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標題: 2021年金價恐歸於平淡 [打印本頁]

作者: leu2788 時間: 2021-2-21 09:44 AM 標題: 2021年金價恐歸於平淡

2021年金價恐歸於平淡
工商時報黃惠聆 2021.02.19

金價在2020年出現一波大漲走勢，每盎司一度突破2千美元，然而在全球各國開始施打疫苗，市場預估經濟可望迅速復甦，使黃金上行逢壓，法人表示，金價在2021年恐從絢爛歸於平淡，但也不至於大跌。

金價在近期持續盤整走弱，富蘭克林證券投顧表示，市場持續超前定價經濟迅速復甦的正面利多，疫情的正面發展是黃金上行的最大壓力，美債殖利率的快速反彈，更是替無孳息黃金造成最大逆風，但就業和經濟廣泛復甦尚需時日，預期短線有拉回空間，有望替金價反彈創造機會，此外，預計全球財政政策蓄勢待發，通膨上行的動能也仍在累積中，中長線有支撐因素。

法人對未來黃金價格中位數預估

至於券商機構對於金價看法，富蘭克林投顧說，美銀在2月16日報告是─市場中依舊充斥流動性，同時龐大的舉債水準預期將持續，由於聯準會目前維持利率不變，通膨預期上升將帶動通膨損益平衡率進一步走高，儘管面臨挑戰，但仍維持預期金價仍將觸及每盎司2千美元。

野村投信表示，1,800美元為金價關鍵整數價位與年線位階，短期若有效站回將有利反彈動能。中長期而言，FOMC利率點陣圖顯示至2023年前不升息，Fed維持資產購買計畫不變，全球負利率債券規模創歷史新高，且目前實質利率仍為負值，有利黃金表現。不過，市場投資氛圍良好，將排擠黃金的避險需求。

元大道瓊白銀ETF研究團隊表示，近期美元及美債殖利率同步上漲，對黃金形成壓力，不過就實質利率來看，其實變化不大，仍在歷史低檔水準，基本面評價暫時無虞。隨著疫苗施打、經濟復甦，預期下半年黃金壓力漸增。

展望後市，富蘭克林證券投顧指出，考量貨幣政策維持寬鬆、財政刺激前景、美元偏弱、大規模負利率債券及潛在通膨上行壓力等等因素，預期金價仍有表現機會，建議投資人逢回可分批方式布局，適度納入配置，提高投組多樣性，後續關注聯準會政策動向，在疫情復甦及通膨壓力漸增之下，若寬鬆路線出現鬆動則將影響黃金基本面表現。

相對而言，白銀工業需求占比50％，且綠能政策可望擴大白銀工業需求，黃金期貨本月以來下跌4.19％，白銀期貨則逆勢上漲1.51％，兩者脫鉤情況漸趨明顯，建議投資人可分批布局白銀。

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